[东风21d]美债收益率倒挂致欧美股市重挫 亚太股市随之大跌

时间:2019-08-15 星期四 作者:热点新闻 热度:99℃

风云武诀

  财联社8月15日讯,因重挫,开盘大跌,日经225指数低开1.6%,跌幅随后扩大至2.2%。富时中国A50指数期货开盘跌1.28%。

  美国10年期,当天跌到了2年期国债收益率下方。这是非常罕见的迹象,称之为“反转收益曲线”( inverted yield curve)。这被广泛视为经济衰退的前兆,欧美股市集体重挫。

  道指跌超800点,跌幅为3.05%报25479.42点;纳指跌3.02%报7773.94点,标普500指数跌2.93%报2840.60点。德国DAX指数跌2.13%,至4个月低位,法国CAC40指数跌2.08%,英国富时100指数跌1.45%。

  曲线倒挂为什么很重要?据了解,在过去七次经济衰退发生之前,都曾发生过10年期美国国债与2年期国债收益率曲线倒挂的现象。上一次反转,发生在2007年。2007年10月5日至2008年12月31日,区间跌幅达42%。

  前主席耶伦认为,美债收益率曲线倒挂通常被认为是衰退的信号,但这次市场可能错判了。

  多家机构对美债收益率曲线倒挂提出了自己的观点。

  中金证券海外团队认为,收益率曲线倒挂并非判断市场立即会出现趋势逆转的充分条件。需要特别指出的是上面这一规律也并非百分之百成立,即并非每一次倒挂都必然伴随有经济衰退。从板块层面上看,从历史经验看,收益率曲线倒挂后,初期金融领先,中后期周期性板块较好,但下游消费整体都表现不佳。

  国盛证券宏观团队表示,美债期限利差倒挂,通常反映市场对美国经济前景的担忧,但期限利差是市场预期的结果,并非引发经济衰退的原因。短期仍有韧性,不宜过早看空,但中长期趋于下跌;美股短期有望维持上涨,中长期趋于持续回调;美债收益率可能在较长时期内维持下行趋势。